Что год грядущий золоту готовит

Цена золота обычно отражает несколько различных факторов одновременно. Обычно такими факторами являются три основных, объясняющих большинство колебаний котировок золота: риски, курсы валют и цены на сырьевые товары. Соответственно эти факторы с переменным успехом оказывают наиболее сильное влияние на золото. Иногда золото становится валютой, иногда сырьем, а иногда защитным инструментом, который позволяет уберечь капитал от краха.

На протяжении тысяч лет золото являлось универсальным платежным средством, которое никогда не теряло полностью своей стоимости и позволяло обменивать себя на товары, услуги, или гарантировать какие-либо иные активы. В современной истории самая высокая цена золота была зафиксирована в 1980 г., когда совпало сразу несколько факторов, влияющих на рынок. Котировки золота достигали отметки $850 за тройскую унцию, а минимальная цена была зафиксирована на уровне $495,2. При этом с учетом инфляции реальная цена в сегодняшних долларах составляла $2220 и $1293 за тройскую унцию соответственно. Революция в Иране, высокие темпы инфляции в США и намечающаяся глубокая рецессия стали главными силами, обеспечившими взлет цены на золото. Даже финансовый кризис 1997-1998 гг. не смог повторить рекордов золота, которое торговалось в диапазоне $326-$254 за тройскую унцию, а с учетом инфляции $428-$335. В 2001 г., когда США находились в состоянии рецессии, а в сентябре того года рухнули башни Всемирного Торгового Центра, цена на золото была даже ниже кризисного периода 1997-1998 гг. Однако с тех пор золото начало уверенно расти в цене.

Новое дыхание желтый металл получил от текущего глобального экономического кризиса. 17 марта 2008 г., когда инвестиционный банк Bear Stearns за скромную сумму был куплен банком JPMorgan, чтобы не допустить коллапса одного из столпов Wall Street, цена на золото взлетела до уровня в $1032 за тройскую унцию. Затем постепенно снижалась до августа, хотя и подходила к отметке в $1000 в июле, когда американский доллар опустился до минимального исторического значения $1,6038 за евро.

В августе 2008 г. финансовый кризис вошел в новую фазу, приведшую к разорению инвестиционного банка Lehman Brothers в сентябре. Если сравнивать золото с другими сырьевыми товарами, то в отличие от них золото удержало свои позиции и даже смогло вырасти в цене, указав на желание инвесторов обезопасить себя от краха мировой финансовой системы. Несмотря на усилия центральных банков и властей, финансовый кризис еще далек от окончательного разрешения. Банки еще не избавились от проблемных активов, ставки повсеместно снижаются, а банковские системы накачиваются ликвидностью.

Одним из наиболее вероятных рисков на 2009 г. аналитики называют серьезные изменения на рынке FOREX, которые будут выражаться в ослаблении американской валюты. По-мере того, как торговый и бюджетный дефицит США будет становиться все более тяжелым для управления, ослабший доллар может помочь золоту преодолеть уровень в $1000 за тройскую унцию и даже $1200. Одновременно с этим произойдет возврат инфляционного сценария развития экономики. Существует высокая вероятность того, что беспрецедентное смягчение монетарной политики приведет к разогреву темпов роста цен. В отличие от сырьевых ресурсов, денежные знаки могут производиться на печатном станке в неограниченном количестве. Собственно говоря, именно об этом говорилось в последнем за 2008 г. итоговом заявлении FOMC ФРС США. Федрезерв намерен использовать более широко количественные методы предоставления ликвидности финансовой системе США. Таким образом, рост денежной массы может спровоцировать рост цен на базовые сырьевые товары, каким является нефть, а также обеспечить востребованность золота в качестве инструмента защиты от обесценивания расчетной валюты, которой для большинства сырьевых товаров является доллар.

Недавний пик цен на сырьевых рынках был вызван дефицитом производства из-за недостаточных инвестиций. По-мере того, как развивающиеся экономики начнут восстанавливать свои долгосрочные темпы развития, в чем почти нет сомнений, узкие места в поставках сырьевых товаров вновь дадут о себе знать, приведя к росту цен. Соответственно, золото получит дополнительный стимул в качестве сырьевого товара и инструмента защиты от инфляции. К слову сказать, добыча самого золота также заметно сокращается. Проблемы с электроснабжением, недостаток инвестиций и истощение старых месторождений уже привели к сокращению производства желтого металла в ряде ключевых стран. Вряд ли можно ожидать, что в условиях дороговизны кредитов золотодобывающие компании смогут легко получить займы на развитие и снять дефицитное напряжение на рынке.

Однако любой прогноз должен учитывать и негативный сценарий. Если экономический кризис приведет к более жестоким последствиям во всем мире, то это ограничит дальнейшее ослабление доллара, который считается защитной валютой в условиях экономического кризиса. Инвесторы будут стремиться перевести свои средства в американские доллары, чтобы инвестировать их в надежные казначейские обязательства США, тем самым, оказывая негативное давление на золото. Кроме того, в мировой экономике может реализоваться дефляционный сценарий, который характеризуется повышенным спросом на наличность и сниженным спросом на другие активы, включая сырьевые. Если это произойдет, то золото также потеряет значительную часть своей привлекательности.

Судьба других драгоценных металлов менее предсказуема. Платина почти сравнялась в цене с золотом, хотя ее запасы на планете заметно меньше, а ее потребительские качества намного шире. Однако металлы платиновой группы, к которым также принадлежат родий и палладий, во многом зависят от состояния автомобильной промышленности. Платиноиды применяются в качестве катализаторов для систем контроля выхлопных газов. В настоящее время автостроители по всему миру переполнены пессимизмом и не ожидают особых улучшений в течение ближайшего года. Более того, такие лидеры рынка, как General Motors и Chrysler, могут разориться, если не смогут реструктурировать свой бизнес в соответствии с нынешними финансовыми реалиями. Тем не менее, текущая цена на платину является минимальной за 5 лет, а исторически платина всегда стоила дороже золота. Поэтому можно ожидать, что по-мере роста цены на золото платина будет дорожать, а восстановление спроса со стороны автопроизводителей вернет металлу прежний блеск, обеспечив ему прежнюю динамику.

Пожалуй, что у серебра наиболее интересные перспективы на ближайший год и более длительную перспективу. Уже в 2008 г. на рынке были представлены новые решения в области элементов питания, которые производятся с использованием серебра. Ожидается, что в 2009 г. в продажу поступят новые серебряно-цинковые аккумуляторы, способные работать на 40% дольше, чем литиевые. Кроме того, они гораздо безопасней литиевых батарей, что позволит их устанавливать на транспортные средства, как мотороллеры и гибридные автомобили. Соответственно, спрос на металл со стороны промышленности может резко возрасти, обеспечив твердое преимущество над другими металлами. Поэтому текущая цена около $10 за тройскую унцию серебра может оказаться весьма привлекательной для вложения средств. Технические революции случаются нечасто, но именно серебро может стать одним из элементов, который будет наиболее востребован на рынке в ближайшие годы.

Так или иначе, но драгоценные металлы, растерявшие значительную часть своей привлекательности на волне обвала цен на сырьевые товары, могут вновь засиять на инвестиционном небосклоне. Вряд ли экономический кризис превратится в глобальную депрессию, да и этот сценарий не сможет продлиться вечно. Пожалуй, что единственным долгосрочным риском для роста глобальной экономики является лишь сокращение населения планеты, но, по различным оценкам, человечеству этот сценарий пока не угрожает, а значит поступательное движение продолжится после того, как будут решены текущие структурные проблемы. Поэтому драгоценные металлы продолжат пользоваться заслуженным авторитетом в качестве инвестиционных инструментов и универсальных платежных средств.

Источник: ИА «РосФинКом»

На внешних долговых рынках продолжается затишье

В котировках US Treasuries и еврооблигаций в пятницу, 26 декабря, продолжалось затишье. К концу года активность инвесторов значительно снизилась, а отсутствие движущих факторов и значимых новостей экономики поддерживает интерес инвесторов и торговую активность на низком уровне.

Аналитики Банка Москвы отмечают, что на внешних долговых рынках все относительно спокойно. Празднование Рождества поспособствовало как снижению активности, так и снижению волатильности. Кривая US Treasuries не меняет своих уровней уже несколько торговых дней подряд. В пятницу доходность UST-10 находилась на уровне 2,13%, 30-летних бумаг - на уровне 2,61% годовых, двухлетних - 0,88%, 5-летних - 1,45% годовых.

Одним из самых оживленных сегментов в последние дни остается Forex. Курс евро за понедельник подрос к доллару на 1,5% до уровня 1,428. Всего же за последний месяц американская валюта потеряла по отношению к евро около 12%.

Рынок еврооблигаций EM отдыхает, указывают специалисты Банка Москвы. Ценовые изменения - нулевые. Спрэд индекса EMBI+ остается на уровне 693 б.п., России - на уровне 744 б.п. Рынок CDS также прекратил функционировать в связи с праздниками. Котировки по российским CDS (на срок 5 лет) остаются на привычных уровнях: ВТБ - 1148 б.п., Газпромбанк - 957, Россия - 741 б.п.

Источник: Quote.ru

ЦБ РФ, возможно, придется девальвировать рубль еще на 5%.

На торгах в понедельник после двенадцатой за последние 7 недель девальвации рубль достиг исторического минимума против евро. Сегодня Банк России “отпустил” бивалютную корзину сразу на 1.7%, что стало максимальным значением с момента ее создания в 2005 году. Пятидневная война с Грузией, обвал товарных рынков, глобальный кредитный кризис и отток более чем $200 миллиардов спровоцировали снижение рубля против корзины на 19% за пять месяцев. Большая часть поступлений в бюджет номинирована в долларах и связана с налоговыми отчислениями экспортеров, поэтому снижение рубля, в какой-то степени, помогает наполнению бюджета и росту прибыли нефтегазовых компаний. Однако, для достижения “паритета” с другими валютами, зависимыми от товарных рынков, такими как южно-африканский рэнд, норвежская крона и австралийский доллар, Центробанку России, возможно, придется девальвировать рубль еще на 5%.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка и аналитика Forex ЦБ РФ, возможно, придется девальвировать рубль еще на 5%.

Доллар заканчивает год на минорной ноте

Доллар продолжает сдавать позиции на фоне обострения ближневосточного конфликта, тогда как евро и франк набирают обороты. Единая европейская валюта выросла на 1.2% до 1.4102 в процессе довольно волатильной сессии понедельника и падения более чем на 4% от внутридневного минимума. Доллар также растерял все набранные пункты из-за ослабления потоков репатриации средств со стороны американских инвесторов. Между тем государственные облигации выросли в цене, поскольку их традиционно относят к числу безопасных инвестиций. Доходность по японским гос. облигациям упала на 3.5 б.п, до 1.165%. Американские казначейские бумаги на азиатской торговой сессии несколько выросли в цене. Десятилетние ГКО торговались с доходностью 2.069%, ниже на 4 б.п. по сравнению с предыдущей сессией.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка и аналитика Forex Доллар заканчивает год на минорной ноте

Рубль снова потеснили

Американский доллар 29 декабря отступал по отношению к евро и иене. Евро установи очередной рекорд к фунту стерлингов и укреплялся к японской валюте. Фунт не сумел удержать преимущество, полученное в первой половине дня относительно доллара.

Одной из причин ослабления позиций доллара стало ожидание очередной порции макроэкономических данных по американскому рынку жилья, производственному сектору, уверенности потребителей и рынку труда. Ожидается, что отчеты будут свидетельствовать об ухудшении ситуации в американской экономике.

Курс евро к доллару на 16:40 мск составил $1,4296 по сравнению с $1,4028 вечером 26 декабря. Курс доллара к иене составил 90,35 против 90,81 в пятницу. Курс евро к иене составил 129,12 против 127,41 в конце прошлой недели. В ходе торгов евро прибавлял около 2% относительно доллара и иены. Доллар проигрывал японской валюте порядка 0,5%.

Фундаментальные данные, публикация которых запланирована в США на начавшуюся неделю, могут стать очередным доказательством усугубления рецессии в крупнейшей в мире экономике. Во вторник выйдет индекс цен на жилую недвижимость S&P/CaseShiller, а также данные по производственному индексу чикагского региона и уверенности потребителей. По прогнозам экспертов, снижение индекса цен на жилую недвижимость S&P/CaseShiller, являющегося индикатором цен в 20 крупнейших городах США в октябре может составить 17,9%. В сентябре этот показатель снизился на 17,4%. Значение производственного индекса Чикаго в декабре может снизиться до 33,0 с 33,8 в ноябре. Уверенность потребителей также остается низкой. Экономисты полагают, что значение индекса потребительской уверенности в декабре составит 45,5 против 44,9 в предыдущем месяце. В среду выйдут еженедельные данные по американскому рынку труда. На неделе, завершившейся 27 декабря, ожидается небольшое сокращение числа первичных обращений на получение пособий по безработице, хотя их количество по-прежнему остается самым высоким за последние 26 лет. В пятницу будет опубликован индекс деловой активности в производственном секторе ISM. Специалисты полагают, что значение индикатора в декабре станет самым низким за последние 30 лет. В ходе торгов в первый рабочий день недели пара евро/доллар поднималась выше отметки $1,43.

Ослабление доллара происходит на фоне роста цен на “черное золото”. В понедельник стоимость барреля нефти марки WTI поднялась выше $40. “Чрезмерное падение цены на нефть в течение декабря создало условия для коррекции, - отмечает аналитик ИА “РосФинКом” Андрей Кочетков. - Однако котировки получили дополнительный стимул к росту благодаря боевым действиям израильских войск на палестинских территориях. Реакция арабских стран-производителей нефти может напомнить миру о нефтяном эмбарго начала 1970-ых годов”.

Евро в понедельник несколько раз обновлял исторический максимум против фунта стерлингов. Курс единой валюты к фунту достигал отметки 0,9797, что стало самым высоким значением с 1999 г. К середине дня британская валюта растеряла почти все полученное в понедельник преимущество относительно доллара. Курс фунта к доллару на 16:40 мск составил $1,4594 по сравнению с $1,4580 вечером 26 декабря. В ходе сегодняшних торгов фунт преодолевал отметку $1,47. Курс евро к фунту составил 0,9791 против 0,9634 в конце прошлой недели. Рецессия в британской экономике и замедление инфляции дают повод ожидать дальнейшего понижения процентной ставки Банка Англии. Специалисты допускают агрессивные действия британского ЦБ, в результате которых ставка может приблизиться к нулевой отметке. Следовательно, можно предположить, что британская валюта по-прежнему будет находиться под давлением. Тем не менее, специалисты не исключают укрепления фунта в 2009 г. По прогнозам аналитиков Deutsche Bank, в наступающем году британская валюта может прибавить до 20% к евро. По итогам 2008 г. фунт может уступить порядка 27% доллару и около 24% единой европейской валюте.

Банк России в понедельник снова ослабил рубль к бивалютной корзине (0,55 доллара США и 0,45 евро). Сегодняшнее расширение валютного коридора стало девятым с начала декабря и двенадцатым с 11 ноября, когда российский ЦБ начал реализовывать политику плавной девальвации национальной валюты. Российская валюта уступила порядка 22 копеек доллару и 84 копейки евро. Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России с 30 декабря, составил 29,2300 по сравнению с 29,0058 на 27 декабря. Курс евро к рублю составил 41,6294 против 40,7880.

Источник: ИА «РосФинКом»

Европейские фондовые рынки. Обзор торгов

Котировки европейских акций продолжают коррекцию с внутридневных максимумов, однако пока сохраняют позитивную динамику. Восходящее движение сегодня приняло широкомасштабный характер, при этом заметный вклад в рост фондовых индексов внесло восстановление акций банков и финансовых компаний, которые в последнее время не испытывали на себе недостатка внимания медведей. Так бумаги RBS поднялись на 8.9% до stg0.465, акции Aviva подросли на 5.26% до stg3.95, а Barclays прибавили в цене 2.07% до stg1.48. В континентальной Европе, тем временем, картина была не столь однозначна: акции BNP Paribas упали на 1.51% до Е29.02, а бумаги Santander подешевели на 1.35% до Е6.59, в то время как акции Deutsche Bank выросли на 5.67% до Е29.945, акции Commerzbank подорожали на 5.23% до Е6.65, Societe Generale поднялись на 1.07% до Е33.91, а акции UniCredti поднялись на 2.41% до Е1.703. Между тем, локомотивом сегодняшнего роста рынка акций стали горнодобывающие и нефтяные компании, учитывая некоторое восстановление цен на нефть и металлы: так выше поднялись бумаги таких компаний, как Rio Tinto (+4.44% до stg14.36), BG Group (+3.28% до stg9.295), BHP Billiton, Royal Dutch Shell (+3.39% до stg17.09) и ENI (+0.86% до Е16.35). FTSE 100 поднялся на 1.84% до 4294.22 пункта, CAC 40 прибавил 0.22% до 3123.05 пункта, а DAX вырос на 1.70% до 4708.03 пункта.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка и аналитика Forex Европейские фондовые рынки. Обзор торгов

Курс доллара перешагнул отметку в 29 рублей

Рубль ослабел к бивалютной корзине на 10.24 мск в пятницу на 46 копеек (1,4%) по сравнению с закрытием четверга, свидетельствуют данные ММВБ. Стоимость бивалютной корзины, рассчитанная по рыночным курсам, составила 34,31 рубля против 33,85 рубля в четверг. Это уже восьмое ослабление рубля к корзине с начала декабря.

С середины декабря Банк России существенно ускорил темпы ослабления национальной валюты: если начиная с ноября ЦБ расширял коридор бивалютной корзины раз в неделю примерно на 1% (11, 24 и 28 ноября, 5, 11 и 15 декабря), то на прошлой неделе это было сделано трижды (15,17 и 18 декабря), причем дважды более чем на 1%. На текущей неделе это третье (22, 24 и 26 декабря) ослабление.

Курс доллара расчетами “завтра” на 10.24 мск в пятницу составил 29,01 рубля, курс евро расчетами “завтра” - 40,78 рубля. Доллар вырос по сравнению с закрытием четверга на 33 копейки, евро - укрепился на 61 копейку. Ослабление рубля к корзине происходит на фоне умеренного роста евро по отношению к доллару на FOREX - на 10.30 мск пятницы европейская валюта торговалась на уровне 1,4058 доллара.

Источник: radiomayak.ru

Доллар снова готовится к недельным потерям относительно евро

Евро на торгах в Азии 26 декабря немного подрос по отношению к американскому доллару. Иена уступала ряду наиболее активно торгуемых мировых валют.

В ходе утренних торгов единая европейская валюта сумела немного потеснить “американца” по сравнению со вчерашними вечерними отметками. Поводом послужили данные, свидетельствовавшие о снижении потребительских расходов в период рождественских распродаж в США. Иена также уступала единой европейской валюте. Положение пары доллар/иена на азиатских торгах незначительно менялось по сравнению с вечерними отметками четверга.

Курс евро к доллару на 9:50 мск составил $1,4047 по сравнению с $1,4025 вечером 25 декабря. Курс доллара к иене составил 90,47 против 90,38 в четверг. Курс евро к иене составил 127,13 против 126,67 днем ранее.

Неприятные новости не оставляли доллар даже в Рождество. Сезон праздничных распродаж, с которым связывались некоторые надежды на увеличение потребления, не оправдал ожиданий. В условиях роста безработицы и снижения доходов американцы сокращают расходы. Отчет компании SpendingPulse, подразделения MasterCard Advisors, предоставляющего информацию о розничной торговле MasterCard, свидетельствовал о сокращении объема розничных продаж в рождественский сезон на 4%. При этом американцы ограничивали расходы на предметы первой необходимости и нередко предпочитали экономить на одежде, электронике и драгоценностях. Показатели продаж оказались самыми низкими за все время ведения исследований SpendingPulse с 2002 г. и стали очередным напоминанием о продолжающемся спаде экономической активности.

Фунт стерлингов в ходе азиатских торгов прибавлял порядка 0,3% относительно доллара и 0,6% против евро. Курс фунта к доллару на 9:50 мск составил $1,4765 по сравнению с $1,4719 вечером 25 декабря. Курс евро к фунту составил 0,9511 против 0,9514 в предыдущий день. Однако стоит отметить ослабление позиций фунта на этой неделе на фоне окончательных данных о снижении британского ВВП в III квартале и прогнозов о дальнейшем снижении цен на жилье в 2009 г. В среду британская валюта обновила антирекорд относительно единой европейской валюты. Курс евро к фунту поднялся до 0,9652, достигнув этой отметки впервые с момента введения в обращение евро в 1999 г.

В пятницу празднование Рождества продолжится. Многие участники рынка по-прежнему будут отдыхать, и объемы торгов будут достаточно низкими. В США и Европе не планируется публикация макроэкономических данных. Государственные ведомства и многие частные компании не работают по случаю праздника. Поэтому последний рабочий день недели на FOREX, скорее всего, пройдет спокойно и диапазоны колебаний курсов валют будут довольно узкими.

Завершающаяся неделя обещает доллару очередные потери к единой европейской валюте. Евро может отыграть у “американца” около 1%. Фунт близок к тому, чтобы уступить еще порядка 1,5% евро и 1% доллару.

Иена теряла около 0,4% к евро и 0,1% к доллару. Однако по итогам недели японская валюта может понести очередные потери к евро и впервые за последние два месяца уступить доллару. Евро может отыграть у иены более 2%, преимущество доллара может составить чуть более 1%. Одной из причин такого развития событий послужили активные разговоры о возможном вмешательстве Банка Японии в ситуацию на валютном рынке. Не исключено, что японский ЦБ все же решится на валютные интервенции. Значительное укрепление иены не идет на пользу японским компаниям-экспортерам, которые теряют при переводе доходов, полученных на зарубежных рынках, в национальную валюту. Между тем, большинство экспертов говорят о том, что глобальная рецессия и всеобщая неопределенность в ближайшее два-три месяца по-прежнему будут побуждать инвесторов воздерживаться от риска, что будет на руку японской валюте.

Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России с 26 декабря, составил 28,6735 по сравнению с 28,6119 на 25 декабря. Курс евро к рублю составил 40,1859 против 39,9565. Банк России проводит политику постепенной девальвации рубля, с начала ноября расширяя диапазон колебаний российской валюты к бивалютной корзине (0,55 доллара США и 0,45 евро). Начиная с 11 ноября российский ЦБ увеличивал границы валютного коридора десять раз - трижды в ноябре и семь раз в декабре. С момента первого шага ЦБ в этом направлении потери рубля к бивалютной корзине составили порядка 11%. Давление на российскую валюту сохраняется на фоне продолжающегося снижения цен на нефть, которые за тот же период упали почти вдвое, добравшись до $35 за баррель.

Источник: ИА «РосФинКом»

ЗВР РФ впервые за последние три недели показали ощутимый рост

Банк России опубликовал в четверг, 25 декабря, данные о динамике международных резервов РФ за прошедшую неделю. Согласно официальной статистике, за период с 12 по 19 декабря 2008г. ЗВР впервые за последние три недели показали достаточно ощутимый рост в номинальном выражении, пополнив “копилку” ЦБ РФ на 15,4 млрд долл., в итоге ее размер составил 450,8 млрд долл.

Практически весь видимый прирост резервов был определен курсовой переоценкой активов. Ведущий аналитик отдела макроэкономического анализа банка “Петрокоммерц” Дмитрий Харлампиев указывает на значительное укрепление евро к доллару на Forex, заметный рост котировок золота, а также на повышение, пусть и умеренное, цен еврооблигаций. Главный экономист УК “Русь Капитал” Алексей Логвин также объясняет увеличение объема ЗВР переоценкой части резервов, номинированных в европейской валюте. Кроме того, в отчетный период отмечалось снижение курса доллара по отношению к рублю и ЦБ мог докупить на рынке некоторое количество американской валюты ради регулирования курса рубля относительно бивалютной “корзины”, добавил эксперт.

Таким образом, если учесть в расчетах величину переоценки резервных активов (курсовая разница, изменение цен еврооблигаций, предположительно водящих в портфель регулятора, и накопленный купонный доход), то картина станет выглядеть менее оптимистичной, говорит Д.Харлампиев. Однако, по его словам, важно констатировать тот факт, что “чистое” сокращение международных резервов за указанный период оказалось нулевым впервые с конца сентября текущего года (за неделю 19-26 сентября “чистый” рост ЗВР РФ составил 1,5 млрд долл.). Аналитики ИБ “Траст” отмечают, что ожидали увеличения международных резервов за последнюю неделю на 8 млрд долл. в основном за счет курсовой переоценки. “Возможно, на интервенции пришлось меньше, чем мы думали”, - признают специалисты.

Напомним, что на прошедшей неделе ЦБ осуществил три “шага” администрируемой девальвации рубля - в коридор колебаний курса бивалютной “корзины” был расширен на 120 коп. “При этом в конце недели котировки синтетического инструмента сравнительно долгое время находились ниже нового предполагаемого offer’a регулятора, что можно объяснить фиксацией прибыли по открытым ранее “длинным” позициям по иностранной валюте. Также в качестве фактора, который позволяет ЦБ РФ, несмотря на активное ослабление рубля к “корзине”, обходиться “малой кровью”, можно назвать начавшиеся продажи “под ликвидность” в конце года (предстоящая уплата налогов, возможный перенос отдельных позиций, начисление резервов и т.д.)”, - отмечает Д.Харлампиев.

В то же время резервы Центрального банка все еще весьма велики. “Если будет принято решение серьезно (более чем на 20-30%) ослабить рубль или перейти к плавающему курсу, эти резервы могут быть потрачены на помощь в рефинансировании частного внешнего долга”, - полагают в ИБ “Траст”. В частности, программа рефинансирования через ВЭБ, на которую сейчас выделено 50 млрд долл., может быть существенно расширена до объемов, достаточных чтобы покрыть 116 млрд долл. платежей по внешнему долгу, которые частному сектору необходимо осуществить в 2009г. Можно предположить, что в случае необходимости на эти деньги могут рассчитывать практически все предприятия из недавно утвержденного стратегического списка, в который входят 250 компаний, говорят аналитики ИБ “Траст”.

А.Логвин считает, что увеличение резервов РФ в ближайшее время не превратится в тенденцию, и ожидает, что их объем сможет стабилизироваться только после достаточно значительной девальвации рубля к бивалютной “корзине” - до уровня 40-42 руб. В Банке Москвы ожидают, что объем ЗВР по состоянию на конец 2008г. составит 440 млрд долл., на конец 2009г. – 355 млрд долл.

Источник: Quote.ru

Все ушли на праздник

Мировой валютный рынок провел на редкость тихий день 25 декабря. Большинство основных мировых валют находились около отметок, достигнутых накануне вечером.

Четверг на FOREX прошел довольно спокойно. Число участников торгов заметно снизилось, поскольку многие отдыхают, отмечая католическое Рождество. В ходе торгов движения большинства валютных пар были незначительными. Курс евро к доллару находился вблизи вчерашних уровней, изредка опускаясь ниже отметки $1,40. Отклонения в любую сторону не превышали 0,1%. Преимущество иены значительную часть дня также составляло порядка 0,1% к доллару и к евро. Одним из немногих, кто выделялся из общего списка близких к нулю изменений, оказался фунт стерлингов, уступавший доллару и евро порядка 0,5%.

Курс евро к доллару на 16:43 мск составил $1,4008 по сравнению с $1,4013 вечером 24 декабря. Курс доллара к иене составил 90,36 против 90,46 в среду. Курс евро к иене составил 126,56 против 126,73 днем ранее.

Общий настрой участников рынка по-прежнему остается пессимистичным. Опубликованные в среду макроэкономические данные по США вновь не дали поводов для радости, свидетельствуя об усугублении ситуации на рынке труда, продолжающемся сокращении потребительских расходов и объема заказов на товары длительного пользования. Неприятные американские данные и далеко нерадужные перспективы Европы вновь выходят на первый план. Снова слышатся разговоры о том, что усугубление проблем в крупнейшей мировой экономике приведет к ухудшению положения в других регионах. В связи с этим участники рынка могут в очередной раз задуматься о сохранении своих средств и попытаться найти спасение в долларе, по-прежнему обладающем статусом мировой резервной валюты. Многие эксперты полагают, что в I квартале 2009 г. мы станем свидетелями укрепления доллара. Однако позднее ожидается ослабление позиций американской валюты. Не исключено, что в будущем году мы увидим новые антирекорды доллара к евро.

Курс фунта к доллару на 16:43 мск составил $1,4650 по сравнению с $1,4732 вечером 24 декабря. Курс евро к фунту составил 0,9562 против 0,9512 в предыдущий день. Накануне британская валюта обновила антирекорд относительно единой европейской валюты. Курс евро к фунту поднялся до 0,9652, достигнув этой отметки впервые с момента введения в обращение евро в 1999 г. Поводом послужили мрачные прогнозы по жилищному рынку Великобритании, обещающие дальнейшее снижение цен на жилье в будущем году. Рецессия в британской экономике и замедление инфляции дают повод ожидать дальнейшего понижения процентной ставки Банка Англии. Специалисты допускают агрессивные действия британского ЦБ, в результате которых ставка может приблизиться к нулевой отметке. Следовательно, можно предположить, что британская валюта по-прежнему будет находиться под давлением.

Российская валюта в четверг уступила 6 копеек доллару и 23 копейки единой европейской валюте. Официальный курс евро впервые поднялся выше 40 рублей. На ММВБ евро находится около этой отметки уже около недели. Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России с 26 декабря, составил 28,6735 по сравнению с 28,6119 на 25 декабря. Курс евро к рублю составил 40,1859 против 39,9565. Банк России проводит политику постепенной девальвации рубля, с начала ноября расширяя диапазон колебаний российской валюты к бивалютной корзине (0,55 доллара США и 0,45 евро). Начиная с 11 ноября российский ЦБ увеличивал границы валютного коридора десять раз - трижды в ноябре и семь раз в декабре. С момента первого шага ЦБ в этом направлении потери рубля к бивалютной корзине составили порядка 11%. Давление на российскую валюту сохраняется на фоне продолжающегося снижения цен на нефть, которые за тот же период упали почти вдвое, добравшись до $35 за баррель.

Источник: ИА «РосФинКом»