Российский рынок акций упал ниже уровня конца прошлого года

Рынок акций РФ по итогам торгов в среду обвалился ниже уровней конца прошлого года по основным индексам вслед за падением всех мировых фондовых площадок и нефти.

По итогам торгов на биржах РТС и ФБ ММВБ основные ликвидные акции рухнули на 3-12%, индекс РТС пробил уровень 600 пунктов и достиг 591,34 пункта (-4,78%), индекс ММВБ упал до 610,36 пункта (-6,84%), передает “Интерфакс”. Торги акциями на ФБ ММВБ были приостановлены в 18:35 из-за падения технического индекса биржи более чем на 5%.

Согласно опубликованным в 16:30 МСК данным, в США розничные продажи в декабре упали на 2,7%, тогда как ожидалось снижение на 1,2%. Эта статистика спровоцировала инвесторов на агрессивные распродажи акций, которые выросли с начала года благодаря подорожавшей нефти и ослаблению рубля Банком России. В частности, в среду ЦБ РФ в очередной раз в среду ослабил рубль к бивалютной корзине (стоимость корзины поднялась на 50 копеек - до 36,3 рубля), что утром поддержало рублевые цены акций на ФБ ММВБ.

Мировые фондовые площадки в среду развернулись вниз с открытием Европы, где вышел блок негативной статистики.

В России на ММВБ упали акции “Газпрома” (-5,1%), ВТБ (-7%), “Лукойла” (-9,8%), “Норникеля” (-8,8%), “Роснефти” (-9,2%), “Газпром нефти” (-6%), Сбербанка России (-6,6%), “Сургутнефтегаза” (-7,6%), “Татнефти” (-9,9%), “Полюс Золото” (-3%). В РТС лидерами падения стали акции “Норильского никеля” (-12,1%).

Источник: newsru.com

Что год грядущий золоту готовит

Цена золота обычно отражает несколько различных факторов одновременно. Обычно такими факторами являются три основных, объясняющих большинство колебаний котировок золота: риски, курсы валют и цены на сырьевые товары. Соответственно эти факторы с переменным успехом оказывают наиболее сильное влияние на золото. Иногда золото становится валютой, иногда сырьем, а иногда защитным инструментом, который позволяет уберечь капитал от краха.

На протяжении тысяч лет золото являлось универсальным платежным средством, которое никогда не теряло полностью своей стоимости и позволяло обменивать себя на товары, услуги, или гарантировать какие-либо иные активы. В современной истории самая высокая цена золота была зафиксирована в 1980 г., когда совпало сразу несколько факторов, влияющих на рынок. Котировки золота достигали отметки $850 за тройскую унцию, а минимальная цена была зафиксирована на уровне $495,2. При этом с учетом инфляции реальная цена в сегодняшних долларах составляла $2220 и $1293 за тройскую унцию соответственно. Революция в Иране, высокие темпы инфляции в США и намечающаяся глубокая рецессия стали главными силами, обеспечившими взлет цены на золото. Даже финансовый кризис 1997-1998 гг. не смог повторить рекордов золота, которое торговалось в диапазоне $326-$254 за тройскую унцию, а с учетом инфляции $428-$335. В 2001 г., когда США находились в состоянии рецессии, а в сентябре того года рухнули башни Всемирного Торгового Центра, цена на золото была даже ниже кризисного периода 1997-1998 гг. Однако с тех пор золото начало уверенно расти в цене.

Новое дыхание желтый металл получил от текущего глобального экономического кризиса. 17 марта 2008 г., когда инвестиционный банк Bear Stearns за скромную сумму был куплен банком JPMorgan, чтобы не допустить коллапса одного из столпов Wall Street, цена на золото взлетела до уровня в $1032 за тройскую унцию. Затем постепенно снижалась до августа, хотя и подходила к отметке в $1000 в июле, когда американский доллар опустился до минимального исторического значения $1,6038 за евро.

В августе 2008 г. финансовый кризис вошел в новую фазу, приведшую к разорению инвестиционного банка Lehman Brothers в сентябре. Если сравнивать золото с другими сырьевыми товарами, то в отличие от них золото удержало свои позиции и даже смогло вырасти в цене, указав на желание инвесторов обезопасить себя от краха мировой финансовой системы. Несмотря на усилия центральных банков и властей, финансовый кризис еще далек от окончательного разрешения. Банки еще не избавились от проблемных активов, ставки повсеместно снижаются, а банковские системы накачиваются ликвидностью.

Одним из наиболее вероятных рисков на 2009 г. аналитики называют серьезные изменения на рынке FOREX, которые будут выражаться в ослаблении американской валюты. По-мере того, как торговый и бюджетный дефицит США будет становиться все более тяжелым для управления, ослабший доллар может помочь золоту преодолеть уровень в $1000 за тройскую унцию и даже $1200. Одновременно с этим произойдет возврат инфляционного сценария развития экономики. Существует высокая вероятность того, что беспрецедентное смягчение монетарной политики приведет к разогреву темпов роста цен. В отличие от сырьевых ресурсов, денежные знаки могут производиться на печатном станке в неограниченном количестве. Собственно говоря, именно об этом говорилось в последнем за 2008 г. итоговом заявлении FOMC ФРС США. Федрезерв намерен использовать более широко количественные методы предоставления ликвидности финансовой системе США. Таким образом, рост денежной массы может спровоцировать рост цен на базовые сырьевые товары, каким является нефть, а также обеспечить востребованность золота в качестве инструмента защиты от обесценивания расчетной валюты, которой для большинства сырьевых товаров является доллар.

Недавний пик цен на сырьевых рынках был вызван дефицитом производства из-за недостаточных инвестиций. По-мере того, как развивающиеся экономики начнут восстанавливать свои долгосрочные темпы развития, в чем почти нет сомнений, узкие места в поставках сырьевых товаров вновь дадут о себе знать, приведя к росту цен. Соответственно, золото получит дополнительный стимул в качестве сырьевого товара и инструмента защиты от инфляции. К слову сказать, добыча самого золота также заметно сокращается. Проблемы с электроснабжением, недостаток инвестиций и истощение старых месторождений уже привели к сокращению производства желтого металла в ряде ключевых стран. Вряд ли можно ожидать, что в условиях дороговизны кредитов золотодобывающие компании смогут легко получить займы на развитие и снять дефицитное напряжение на рынке.

Однако любой прогноз должен учитывать и негативный сценарий. Если экономический кризис приведет к более жестоким последствиям во всем мире, то это ограничит дальнейшее ослабление доллара, который считается защитной валютой в условиях экономического кризиса. Инвесторы будут стремиться перевести свои средства в американские доллары, чтобы инвестировать их в надежные казначейские обязательства США, тем самым, оказывая негативное давление на золото. Кроме того, в мировой экономике может реализоваться дефляционный сценарий, который характеризуется повышенным спросом на наличность и сниженным спросом на другие активы, включая сырьевые. Если это произойдет, то золото также потеряет значительную часть своей привлекательности.

Судьба других драгоценных металлов менее предсказуема. Платина почти сравнялась в цене с золотом, хотя ее запасы на планете заметно меньше, а ее потребительские качества намного шире. Однако металлы платиновой группы, к которым также принадлежат родий и палладий, во многом зависят от состояния автомобильной промышленности. Платиноиды применяются в качестве катализаторов для систем контроля выхлопных газов. В настоящее время автостроители по всему миру переполнены пессимизмом и не ожидают особых улучшений в течение ближайшего года. Более того, такие лидеры рынка, как General Motors и Chrysler, могут разориться, если не смогут реструктурировать свой бизнес в соответствии с нынешними финансовыми реалиями. Тем не менее, текущая цена на платину является минимальной за 5 лет, а исторически платина всегда стоила дороже золота. Поэтому можно ожидать, что по-мере роста цены на золото платина будет дорожать, а восстановление спроса со стороны автопроизводителей вернет металлу прежний блеск, обеспечив ему прежнюю динамику.

Пожалуй, что у серебра наиболее интересные перспективы на ближайший год и более длительную перспективу. Уже в 2008 г. на рынке были представлены новые решения в области элементов питания, которые производятся с использованием серебра. Ожидается, что в 2009 г. в продажу поступят новые серебряно-цинковые аккумуляторы, способные работать на 40% дольше, чем литиевые. Кроме того, они гораздо безопасней литиевых батарей, что позволит их устанавливать на транспортные средства, как мотороллеры и гибридные автомобили. Соответственно, спрос на металл со стороны промышленности может резко возрасти, обеспечив твердое преимущество над другими металлами. Поэтому текущая цена около $10 за тройскую унцию серебра может оказаться весьма привлекательной для вложения средств. Технические революции случаются нечасто, но именно серебро может стать одним из элементов, который будет наиболее востребован на рынке в ближайшие годы.

Так или иначе, но драгоценные металлы, растерявшие значительную часть своей привлекательности на волне обвала цен на сырьевые товары, могут вновь засиять на инвестиционном небосклоне. Вряд ли экономический кризис превратится в глобальную депрессию, да и этот сценарий не сможет продлиться вечно. Пожалуй, что единственным долгосрочным риском для роста глобальной экономики является лишь сокращение населения планеты, но, по различным оценкам, человечеству этот сценарий пока не угрожает, а значит поступательное движение продолжится после того, как будут решены текущие структурные проблемы. Поэтому драгоценные металлы продолжат пользоваться заслуженным авторитетом в качестве инвестиционных инструментов и универсальных платежных средств.

Источник: ИА «РосФинКом»

Европейские фондовые рынки. Обзор торгов

Котировки европейских акций продолжают коррекцию с внутридневных максимумов, однако пока сохраняют позитивную динамику. Восходящее движение сегодня приняло широкомасштабный характер, при этом заметный вклад в рост фондовых индексов внесло восстановление акций банков и финансовых компаний, которые в последнее время не испытывали на себе недостатка внимания медведей. Так бумаги RBS поднялись на 8.9% до stg0.465, акции Aviva подросли на 5.26% до stg3.95, а Barclays прибавили в цене 2.07% до stg1.48. В континентальной Европе, тем временем, картина была не столь однозначна: акции BNP Paribas упали на 1.51% до Е29.02, а бумаги Santander подешевели на 1.35% до Е6.59, в то время как акции Deutsche Bank выросли на 5.67% до Е29.945, акции Commerzbank подорожали на 5.23% до Е6.65, Societe Generale поднялись на 1.07% до Е33.91, а акции UniCredti поднялись на 2.41% до Е1.703. Между тем, локомотивом сегодняшнего роста рынка акций стали горнодобывающие и нефтяные компании, учитывая некоторое восстановление цен на нефть и металлы: так выше поднялись бумаги таких компаний, как Rio Tinto (+4.44% до stg14.36), BG Group (+3.28% до stg9.295), BHP Billiton, Royal Dutch Shell (+3.39% до stg17.09) и ENI (+0.86% до Е16.35). FTSE 100 поднялся на 1.84% до 4294.22 пункта, CAC 40 прибавил 0.22% до 3123.05 пункта, а DAX вырос на 1.70% до 4708.03 пункта.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка и аналитика Forex Европейские фондовые рынки. Обзор торгов

Макроэкономическая статистика сдерживает рост золота

Цены на драгоценные металлы демонстрируют слабую динамику на торгах 24 декабря. Вал негативной макроэкономической информации заставляет инвесторов искать защиту у казначейских бумаг США.

Несмотря на минимальные уровни доходности по казначейским обязательствам США, инвесторы продолжают отдавать им предпочтение, что негативно отражается на котировках драгоценных металлов. Однако эксперты рынка золота надеются на восстановление позиций желтого металла в грядущем году, ссылаясь на шаткие позиции доллара.

По итогам торгов на подразделении COMEX Нью-йоркской товарной биржи 23 декабря, февральский контракт на поставку золота подешевел на $9,10 до $838,10 за тройскую унцию. Мартовский контракт на поставку серебра снизился в цене на 5,5% до $10,26 за тройскую унцию. Январский контракт на поставку платины подешевел на 1,2% до $846,50 за тройскую унцию, а мартовский контракт на поставку палладия немного вырос до $174,70 за тройскую унцию.

Ситуация на рынке драгоценных металлов остается достаточно спокойной в предпраздничные дни. Однако небольшое давление ощущается со стороны рынка казначейских долгов США и колебаний курсов валют на FOREX. Накануне инвесторы получили большой пакет макроэкономических данных по США, который вновь показал ухудшение состояния экономики. “Опубликованные во вторник данные по американской экономике в целом оказались слабыми, подтвердив прогнозы специалистов, - комментирует аналитик ИА “РосФинКом” Елена Бабанина. - По окончательной оценке, американский ВВП в III квартале снизился на 0,5%. Личное потребление за тот же период сократилось на 3,8%. Продажи жилья на первичном и вторичном рынке в ноябре продолжили снижаться, причем снижение стало самым значительным за последние двадцать лет. Цены на жилье по-прежнему снижаются, свидетельствуя о том, что проблемы в жилищном секторе продолжат оказывать негативное влияние на экономику в целом, что может привести к усугублению рецессии”.

В подобных условиях инвесторы склоняются к стратегии вложения средств на основе дефляционного сценария, который может развернуться из-за падения цен на фоне снижения покупательской активности и доходов потребителей. При этом краткосрочные долговые обязательства США растеряли часть своей привлекательности, а больше внимания стало уделяться облигациям с длительным сроком погашения и более высокой ставкой, которая позволит увеличить доход в условиях длительной рецессии и падения цен. По состоянию на 15:33 мск, доходность по 2-летним обязательствам составляла 0,88%, по 5-летним сократилась до 1,49%, по 10-летним упала до 2,16%, а по 30-летним выросла до 2,64%.

Однако эксперты рынка золота говорят о том, что в предстоящем году у золота есть все возможности, чтобы значительно опередить казначейские бумаги по доходу. В частности, индийские трейдеры и частные инвесторы известны своим чутьем к выгодному вложению средств в золото. Директор Commtrendz Risk Management Services Pvt Ltd. Гнанасекар Тиагараджан (Gnanasekar Thiagarajan) полагает, что в 2009 г. Мир может вернуться к инфляционному сценарию благодаря чрезвычайно низким ставкам центральных банков. При этом доллар является одной из самых уязвимых валют, поскольку ситуация может быть ухудшена из-за чрезмерного долга США, который может стать неуправляемым. Тогда реализуется сценарий ослабления доллара и повышения актуальности инвестиций в защитные инструменты, каким является золото. При этом ожидаемый рост цены на нефть в грядущем году также может предоставить золоту шанс к укреплению своих позиций до уровня в $1200 за тройскую унцию. Впрочем он также признает, что реализация дефляционного сценария также остается одним из рисков для всех сырьевых рынков.

По состоянию на 16:04 мск на спот рынке, тройская унция золота подешевела на $2,5, унция серебра снизилась в цене на $0,09, унция платины подорожала на $5, а палладия осталась без изменений. Утренний фиксинг пяти европейских банков в Лондоне составил: $836,75 за унцию золота, $10,29 за унцию серебра, $856 за унцию платины и $175 за унцию палладия.

Вряд ли можно ожидать, что в последний день перед рождеством на рынке произойдут серьезные изменения. Более традиционным для этого дня является поиск инвесторами позитивных идей для открытия позиций. Впрочем, совокупность факторов, как падение фондового рынка, снижение цены на нефть и укрепление доллара, может привести к заметному снижению котировок золота.

Источник: ИА «РосФинКом»

ММВБ не будет проводить валютные торги 31 декабря

Торги в валютной секции фондовой биржи ММВБ 31 декабря проходить не будут, говорится в сообщении биржи, передает РИА “Новости”.

Также 31 декабря не будут проводиться торги в секции срочного рынка и рынка государственных ценных бумаг. На фондовом рынке ММВБ торги будут проходить только до 13.00 мск.

С 1 по 10 января 2009 года, в связи с праздничными и выходными днями для всей страны, биржа будет закрыта.

25 и 26 декабря не будут проводиться торги долларами и евро расчетами “сегодня”, а также 25 декабря не будут заключаться сделки “валютный своп”.

30 декабря на ММВБ не будут проводиться торги по евро и доллару расчетами “завтра”.

В первый рабочий день после праздников, 11 января, на бирже не будут проводиться торги долларами и евро расчетами “сегодня”, а также сделки “валютный своп”. Во всех остальных секциях, кроме товарного рынка, торги будут проходить в обычном режиме.

Источник: oilru.com

Российские фондовые площадки в начале торгов вышли в плюс

Торги на российском фондовом рынке 24 декабря проходят с утра в положительной зоне. К 10.35 мск индекс РТС прибавил 0,24% и составил 684 пункта. Индекс ММВБ за пять минут торгов вырос до отметки 671,33 пункта (+1,51%).

Фон на открытии отечественного рынка в среду умеренно негативный. Американские площадки отыграли «плохие» статданные с рынка жилья США и находятся в минусе. Негативные настроения доминируют и на азиатских биржах на фоне появления новых сигналов, свидетельствующих об ухудшении экономической конъюнктуры Японии и США. Нефть продолжает торговаться вблизи 40 долларов за баррель.

Впрочем, Владимир Сергиевский, стратег инвестиционной компании «Финам», считает, что негативный внешний фон вряд ли сильно повлияет на ход торгов в России. «На протяжении последних двух дней рыночная конъюнктура минимально зависит от внешнего фона в условиях крайне низкой активности глобальных инвесторов в лице нерезидентов», — говорит он.

Тем не менее эксперты напоминают игрокам, что вечером выходит статистика по заявкам на пособие по безработице в Соединенных Штатах, заказам на товары длительного пользования, личным доходам и расходам населения США, а также запасам нефти и нефтепродуктов.

В целом в среду аналитики ожидают дальнейшего роста российских «голубых фишек», в первую очередь бумаг нефтегазовых компаний. «Нельзя исключать, что сегодня, как и вчера, активным игроком на биржах будет ВЭБ, поддерживающий акции основных «голубых фишек», — отмечает Екатерина Лощакова, аналитик ИК «Файненшл Бридж».

Источник: Банки.ру

Трейдеры топчутся на месте

Цена на нефть демонстрирует слабую динамику 23 декабря в утренние часы торгов в Нью-Йорке. Основной идеей рынка продолжает оставаться падающий спрос и рост запасов, хотя ситуация с добычей становится все опасней.

Ситуация на рынке отличается слабой динамикой. Накануне Рождественских праздников участники рынка не решаются взять определенный курс, хотя основной идеей остается падающий спрос из-за спада в экономике. Ожидания очередного роста запасов не добавляют оптимизма, хотя ситуация с добычей в ряде стран начинает становиться все более тревожной.

По состоянию на 16:15 мск баррель нефти марки Light Sweet подорожал всего на $0,02 до $39,93, а смеси Brent вырос в цене на $0,06 до $41,51. Курс доллара незначительно ослаб относительно евро и находился у отметки $1,399 за единую европейскую валюту.

В течение дня котировки контрактов на поставку нефти демонстрируют слабую динамику. Рынок ожидает большую порцию макроэкономических данных в США, чтобы определиться с направлением движения. Главными идеями продолжают оставаться спад в экономике и сокращение спроса. Ситуация на FOREX также не располагает к активным действиям. Доллар немного ослаб, но изменение находится в пределах 0,5%. Трейдеры также ожидают очередного отчета Минэнерго США, который может показать, что товарные запасы нефти в США вновь выросли, а, в целом, они увеличились в течение 12 из 13 последних недель.

Единственными интересными событиями является появление нескольких технических оценок текущей ситуации на рынке. Согласно некоторым индикаторам, нефть стала слишком перепроданной и волна продаж истощила саму себя. При этом восстановление рынка может быть весьма сильным, вплоть до $80-$90. Однако мы склонны не доверять подобным оценкам, поскольку в результате кризиса произошла переоценка ценности различных активов. Другим сообщением для рынка стало заявление министра нефти Венесуэлы. Рафаэль Рамирес (Rafael Ramirez), находясь на газовом форуме в Москве, заявил, что министры ОПЕК могут собраться на внеочередную встречу еще до марта будущего года, чтобы обсудить ситуацию на рынке и принять решение об очередном снижении добычи.

Производители нефти крайне обеспокоены обвалом на рынке нефти, который произошел за последние полгода. Саудовская Аравия объявила о дефицитном бюджете на 2009 г. Вместо профицита на уровне $197 млрд. (или 590 млрд. риалов) Саудовской Аравии потребуется дополнительно $17,3 млрд. (или 65 млрд. риалов). Главной причиной падения бюджетных доходов стало снижение цены на нефть. Несмотря на нефтяные богатства, Саудовская Аравия часто жила в условиях бюджетного дефицита с середины 1980-ых годов. Лишь с 2002 г. Доходы от продажи нефти, составляющие около 90% от всех доходов, позволили получить профицит бюджета в течение нескольких лет и накопить значительные резервы.

Одной из угроз, которую несут низкие цены, является сокращение инвестиционных программ в развитие нефтедобычи. Особенно это видно на примере Мексики, где началось резкое падение производства “черного золота”. Согласно данным государственной нефтедобывающей компании Petroleos Mexicanos от 22 декабря, добыча нефти за первые 11 месяцев 2008 г. Сократилась на 9,3%, или до 2,8 млн. баррелей в сутки, по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, когда она составляла 3,1 млн. баррелей в сутки. По сравнению с ноябрем прошлого года добыча упала на 6,5% и составила 2,711 млн. баррелей в день. Наибольший вклад в падение производства внесло месторождение Кантарель, которое в свое время считалось третьим по величине в мире. За год производство нефти на Кантареле снизилось на 33% до 862060 баррелей в сутки, а темпы падения добычи оказались вдвое больше, чем прогнозировалось.

Несмотря на крайне негативную ситуацию с добычей “черного золота” в мире и техническую перепроданность фьючерсов на поставку нефти, трейдеры обращают больше внимания на негативные данные по потреблению. Импорт нефти в Японии упал на 17% в ноябре, а в Южной Корее сократился на 12%, запасы в США продолжают расти, что может подтвердить очередной отчет Минэнерго, который запланирован на 24 декабря. Впрочем, стремительное падение не может продолжаться вечно и есть вероятность, что в последние дни перед рождественскими праздниками “медведи” захотят зафиксировать свои прибыли, что обеспечить поддержку рынку вблизи текущих уровней или немного выше. По состоянию на 16:24 мск индикатор рынка нефти ИА “РосФинКом” указывал на рост цены на нефть с вероятностью 55,5%. По сравнению с утренними часами значение индикатора не изменилось.

Источником: ИА «РосФинКом»

Цена на русскую нефть падает к годовому минимуму

Мировые цены на нефть продолжают снижение на фоне снижения спроса и глобального кризиса. Как передает корреспондент РИА «Новый Регион», «черное золото» из России марки Urals вновь приближается к минимальной отметке этого года. Накануне стоимость барреля русской нефти опустилась на $1,43 и достигла $36,78.

В течение недели, несмотря на заявление ОПЕК о снижении объемов нефтедобычи, российское сырье потеряло в цене уже почти 15%.

В то же время накануне подешевели фьючерсные контракты на другие марки «черного золота». На Нью-йоркской товарной бирже фьючерсы на нефть марки WTI опустились на $2,45 до отметки $39,91 за баррель. Цена февральских фьючерсов на нефть марки Brent на торгах в Лондоне упала почти на $3 за баррель до $41,43.

Источник: Новый Регион

Ждёт ли Россию слияние фондовых бирж?

На фоне мирового финансового кризиса в нашей стране ‘всплыли’ разговоры о необходимости объединения двух крупнейших российских биржевых торговых площадок РТС и ММВБ. Решение по этому вопросу пока не принято, но оно в любом случае будет ещё и политического характера. И скажу откровенно - разразившийся в западной экономике кризис играет в этой ситуации десятую роль.

Вообще хотелось бы начать с основного - необходимо ли нам это слияние вообще? Ведь при слиянии, в конечном итоге, мы получим контролируемую государством сверхбиржу с множеством различных функций. Я, например, уверен, что в российских фондовых реалиях такое слияние важно и нужно, но многое будет зависеть от того, как это процесс будет проводиться.

Для обоснования своей позиции я приведу следующие аргументы. Во-первых, все существующие российские биржи на сегодняшний день во всём проигрывают западным гигантам, вроде NYSE , NASDAQ , LSE или же FSE . Российский фондовый рынок на сегодня недоразвит как в фактическом, так и в правовом отношении. Создание путём слияния РТС и ММВБ одной крупной биржи позволит аккумулировать ресурсы в одном месте и создать крупную российскую торговую площадку, способную конкурировать с западными. Но под это дело нужно подводить и правовой фундамент - я имею в виду кардинальное изменение законодательства, регулирующего операции в секторе финансовых рынков в РФ. Это и изменение закона ‘О рынке ценных бумаг’, и детальное определение понятия инсайд с внесением соответствующих дополнений в УК РФ, предусматривающих реальное уголовное наказание за распространение секретной информации. Так же крайне необходимо ввести правовое регулирование рынка FOREX , который на сегодняшний день является просто идеальным местом для разного рода аферистов и мошенников всех уровней.

Во-вторых, создание одной крупной биржевой площадки упростит работу профессиональных участников рынка ценных бумаг. Договариваться придётся только с одним руководством, и торговать можно будет тоже только в одном месте. К тому же, создание подобной биржи априори подразумевает и создание единого депозитария. А это в свою очередь упростит работу и многих других, прежде всего государственных, структур.

Есть и некоторые опасения. Например, можно предполагать, что создание одной торговой площадки подстегнёт рост биржевых комиссионных сборов с участников торгов. Но, хочется отметить, что конкуренции между биржами, как таковой, в России не было. Просто ММВБ и РТС, в общем плане, сильно различаются в специфике проводимых ими операций. Из своего личного опыта, могу отметить, что на SPOT рынке мне было легче торговать на ММВБ, а вот деривативами уже на РТС. Поэтому вряд ли, объединение бирж ударит по конкуренции. По идее, конкурировать на фондовом рынке должны брокеры, а не сами биржи. А вот регулировать работу бирж должно уже государство. Слияние же, как известно, планируется проводить на основе биржи ММВБ, 29% акций которой принадлежит Банку России. Соответственно, контрольный пакт акций в юридическом лице, представляющем будущую биржевую площадку в любом случае будет иметь именно государство. Выводы очевидны. И я не вижу никаких поводов для опасений за исключением разве что:

Плохо будет только в том случае, если получится ‘по черномырдински’, то есть ‘хотели как лучше, а получилось как всегда’. Для того, чтобы так не получилось надо будет рассмотреть успешный западный опыт по слиянию бирж. Например, опыт существующей с 2000 года биржи EURONEXT , представляющей собой продукт объединения амстердамской, парижской и брюссельской бирж.

Мне же хотелось бы написать немного о своих идеях в этом секторе. Несколько лет назад в средствах массовой информации часто фигурировал проект создания европейско-американской крупной торговой площадки. В частном варианте проект, в общем-то, реализовался на основе NYSE и той же EURONEXT , но в глобальном случае - нет. Дело в том, что в Европейском Союзе EURONEXT - не основа всех основ. Единого биржевого поля в ЕС пока не создано. В России же, учитывая местную специфику, такое поле сразу же будет создано после объединения РТС и ММВБ. Что же касается идеи, то, например, мне кажется конструктивным создание европейско-российской товарной биржевой площадки, где торги (в первую очередь энергоресурсами) проводились бы только в рублях и европейско-российской финансовой биржевой площадки, где торги проводились бы только в евро. Выгоды, как для ЕС, так и для России очевидны. Причём в торгах на этих двух площадках в перспективе могли участвовать ещё и страны СНГ. В итоге, мы могли бы, учитывая факт объединения РТС с ММВБ, буквально, на пустом месте сразу получить три (две фондовые и одна товарная) крупные биржевые площадки, охватывающие ЕС, внутренний российский рынок и рынок стран СНГ.

Источник: kreml.org

Рынок нефти игнорирует традиции

Цена на нефть продолжает снижаться с июля текущего года под давлением негативных ожиданий рынка относительно серьезного падения спроса. Традиционные факторы, которые еще полгода назад оказывали значительное влияние на котировки, отошли на второй план. Если еще в июне-июле ослабление доллара играло одну из важнейших ролей в росте цены “черного золота”, то в последнее время рынок игнорирует даже сильные колебания расчетной валюты для сырьевых контрактов.

На торгах 17 декабря американский доллар вновь резко ослаб относительно евро, потеряв за день более 2%. За месяц доллар США уступил более 10% евро, но за этот же месяц цена на нефть понесла еще более серьезные потери.

Весной 2008 г. генеральный секретарь ОПЕК Абдалла Эль-Бадри (Abdullah El-Badri) отмечал, что изменение курса доллара относительно евро на 1% приводит к колебаниям цены на нефть около $4. Однако весной цена на нефть находилась вблизи отметки $100, а ослабление доллара считалось одним из главных факторов бурного роста стоимости “черного золота”. Затем доллар начал укрепляться с середины июля, когда достиг минимального значения $1,6038 за евро. Аналитики заговорили о влиянии укрепления доллара на снижение цены на нефть. До декабря американский доллар отвоевал у евро почти 20%, что в терминах Эль-Бадри должно было привести к снижению цены на нефть в размере $80. Однако цена на нефть потеряла уже более $100 за этот период и продолжила снижаться даже на фоне ослабления американской валюты в последнее время. Если придерживаться схемы Эль-Бадри, то ослабление доллара относительно евро на 10% должно было заметно повысить цену на нефть.

Рынок проигнорировал события на FOREX также, как и решительные действия ОПЕК по поддержанию стабильности цен. С сентября нефтяной картель снизил официальную квоту на 4,2 млн. баррелей, доведя ее до 24,845 млн. баррелей. Подобные действия ранее также приводили к росту цены на нефть, но в текущих условиях рынок более сосредоточен на негативных экономических данных, которые свидетельствуют о заметном падении спроса в развитых странах, а также на развивающихся рынках. При чем основной идеей является то, что бурный рост потребления на развивающихся рынках резко замедлился и также может начать снижаться. По данным Минэнерго США от 17 декабря, средний показатель спроса на нефть в США за четыре недели, завершившиеся 12 декабря, составил 19,6 млн. баррелей, что на 4,9% меньше, чем за аналогичный период годом ранее. Объемы нефтепереработки в Китае за ноябрь сократились до минимального за 15 месяцев уровня.

Поэтому в последнее время трейдеры не обращают внимания на традиционные факторы рынка, сосредотачиваясь на главной идее, а крупные спекулянты, включая хедж-фонды, придерживаются доминирующей стратегии. Более того, если крупные игроки наращивают длинные позиции на рынке нефти, но вал негативной информации приводит к очередному снижению цены на нефть, то закрытие этих длинных позиций лишь усиливает тенденцию к падению цены на нефть.

В целом, можно говорить о том, что идеи ослабления доллара и проблем с поставками уступили место главной идеи последних месяцев, которая заключается в слабости спроса на “черное золото”. Если же учитывать то, что рынок живет ожиданиями, то трейдеры закладываются на ухудшение ситуации в мировой экономике, которое приведет к более глубокому падению спроса. При этом нестабильность на финансовых рынках еще больше ослабляет влияние доллара в качестве фактора определения цены, хотя скорее можно говорить о том, что нефть, а не доллар, потеряла часть своей универсальной ценности для инвесторов. Поэтому, пока не произойдет восстановление универсальных принципов ценности активов и общей стабильности на финансовых рынках, вряд ли можно говорить о значительном повышении роли расчетной валюты в определении справедливой рыночной цены на нефть.

Источник: ИА «РосФинКом»